수익 유지 / 디폴트 해제 손익분기점

이 도구를 사용하는 이유는 무엇인가요?

주거용 모기지와 달리 상업용 부동산 대출(CMBS 또는 기관 부채 등)은 종종 대출 기관의 예상 수익률을 보장하도록 설계된 막대한 선불 위약금이 있습니다. 가장 일반적인 두 가지 구조는 수익 유지 및 디폴트 해제입니다. 둘 다 차용인이 현재 해당 재무부 금리로 할인된 잔여 이자 지급액의 현재 가치와 동일한 위약금을 지불하도록 요구합니다.

이 계산기는 원래 대출 금리와 현재 시장 재무부 금리 간의 스프레드를 평가하여 수익 유지 위약금을 추정합니다. 재무부 금리가 하락하면 대출 기관의 대체 수익률이 하락하여 선불 위약금이 급증합니다. 반대로, 고금리 환경에서는 위약금이 표준 1% 최소 바닥으로 떨어질 수 있습니다.

부동산 소유주는 이 도구를 사용하여 재융자 손익분기점을 결정합니다. 막대한 선불 위약금을 더 낮은 금리로 재융자하여 발생하는 월별 현금 흐름 절감액과 비교함으로써, 오늘 대출을 해지하는 것이 좋은지 아니면 잠금 기간을 기다리는 것이 좋은지를 수학적으로 결정할 수 있습니다.