Dlaczego warto używać tego narzędzia?
W przeciwieństwie do kredytów hipotecznych dla osób fizycznych, kredyty na nieruchomości komercyjne (takie jak CMBS lub dług agencyjny) często wiążą się z ogromnymi karami za przedterminową spłatę, mającymi na celu zagwarantowanie oczekiwanej rentowności pożyczkodawcy. Dwie najczęstsze struktury to Yield Maintenance i Defeasance. Obie wymagają od pożyczkobiorcy zapłaty kary równej wartości bieżącej pozostałych płatności odsetkowych, zdyskontowanej według aktualnej, odpowiadającej im stopy obligacji skarbowych.
Ten kalkulator szacuje karę Yield Maintenance, analizując spread między pierwotną stopą oprocentowania kredytu a obecną rynkową stopą obligacji skarbowych. Gdy stopy obligacji skarbowych spadają, rentowność zastępcza pożyczkodawcy spada, co oznacza, że kara za przedterminową spłatę gwałtownie rośnie. I odwrotnie, w środowisku wysokich stówek procentowych kara może spaść do standardowego minimalnego progu 1%.
Właściciele nieruchomości używają tego narzędzia do określenia swojego Punktu Zwrotnego Refinansowania. Porównując ogromną karę początkową z miesięcznymi oszczędnościami przepływów pieniężnych generowanymi przez refinansowanie po niższej stopie, można matematycznie zdecydować, czy ma sens zerwanie umowy kredytowej dzisiaj, czy też poczekanie do końca okresu blokady.
Maksymalizacja efektywności
Narzędzie Kalkulator Utrzymania Rentowności/Defeasance zostało zaprojektowane, aby oszczędzić Twój czas i zredukować błędy. Zamiast ręcznych obliczeń, uzyskaj natychmiastowe, dokładne wyniki, które pomogą Ci podejmować lepsze decyzje inwestycyjne.