Proč používat tento nástroj?
Na rozdíl od rezidenčních hypoték jsou komerční úvěry na nemovitosti (jako CMBS nebo agenturní dluh) často spojeny s obrovskými sankcemi za předčasné splacení, které mají zaručit očekávaný výnos věřitele. Dvěma nejčastějšími strukturami jsou Yield Maintenance a Defeasance. Obě vyžadují, aby dlužník zaplatil sankci rovnající se současné hodnotě zbývajících úrokových plateb, diskontované aktuální odpovídající sazbou státních dluhopisů.
Tato kalkulačka odhaduje sankci Yield Maintenance vyhodnocením spreadu mezi vaší původní sazbou a aktuální tržní sazbou státních dluhopisů. Když sazby státních dluhopisů klesají, náhradní výnos věřitele klesá, což znamená, že vaše sankce za předčasné splacení raketově roste. Naopak v prostředí s vysokými úrokovými sazbami může sankce klesnout na standardní minimální hranici 1 %.
Majitelé nemovitostí používají tento nástroj k určení svého bodu zvratu pro refinancování. Porovnáním obrovské počáteční sankce s měsíčními úsporami peněžních toků generovanými refinancováním za nižší sazbu můžete matematicky rozhodnout, zda má smysl úvěr dnes ukončit nebo počkat na konec období blokace.
Maximalizace efektivity
Nástroj Bod zvratu pro Yield Maintenance / Defeasance je navržen tak, aby vám ušetřil čas a snížil počet chyb. Místo manuálních výpočtů získáte okamžité a přesné výsledky, které vám pomohou činit lepší investiční rozhodnutí.